3499cc拉斯维加斯官网风电高景气信号持续释放光伏反内卷规格再提升 投研报告|

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　　AIDCღ✿★✿ღ：本周液冷板块盘整ღ✿★✿ღ，我们长期且坚定地看好国内企业在全球液冷市场的地位提升所带来的持续性的板块投资机会ღ✿★✿ღ；英特尔UQD（快接头）互插互换联盟正式成立ღ✿★✿ღ；DeepSeek-V3.1正式发布ღ✿★✿ღ，使用的UE8M0FP8Scale参数精度为针对下一代国产芯片设计的8位浮点精度格式ღ✿★✿ღ。

　　光伏&储能ღ✿★✿ღ：光伏产业座谈会“召集”与“参会”主体扩容ღ✿★✿ღ，“反内卷”行动规格再次提升ღ✿★✿ღ，后续行政力量加码值得期待ღ✿★✿ღ；美国对印关税临近实施ღ✿★✿ღ、出口退税政策存调整预期影响下ღ✿★✿ღ，7月光伏出口淡季不淡ღ✿★✿ღ；海外储能市场高景气持续韩国迪曲ღ✿★✿ღ，后续展望乐观ღ✿★✿ღ，持续推荐ღ✿★✿ღ：阳光电源ღ✿★✿ღ、阿特斯等ღ✿★✿ღ。

　　锂电ღ✿★✿ღ：关注6F提价ღ✿★✿ღ。六氟磷酸锂价格持续拉升ღ✿★✿ღ，原料端支撑叠加市场现货偏少ღ✿★✿ღ，实际成交价格走高ღ✿★✿ღ，企业普遍非高价不成交ღ✿★✿ღ，截至到本周四ღ✿★✿ღ，六氟磷酸锂市场均价在54000元/吨ღ✿★✿ღ，较上周同期均价上涨1.89%3499cc拉斯维加斯官网ღ✿★✿ღ。

　　氢能与燃料电池ღ✿★✿ღ：美国电力受AI增长供不应求ღ✿★✿ღ，分布式发电电源崛起ღ✿★✿ღ，电力缺口+燃气轮机供给紧缺+当前ITC给予补贴ღ✿★✿ღ，SOFC异军突起迎来发展大机遇ღ✿★✿ღ；华电科工存货和合同负债高增ღ✿★✿ღ，业绩迈入释放期ღ✿★✿ღ，海洋工程迎来业绩拐点ღ✿★✿ღ。电网ღ✿★✿ღ：1）7月主要电力设备出口69.0亿美元3499cc拉斯维加斯官网ღ✿★✿ღ，同比+20%韩国迪曲ღ✿★✿ღ，其中变压器/高压开关出口7.9/4.5亿美元ღ✿★✿ღ，同比+42%/+25%ღ✿★✿ღ，维持较快增长ღ✿★✿ღ，看好海外电力设备需求长周期高景气ღ✿★✿ღ；2）南网一次设备第二批招标13.3亿元3499cc拉斯维加斯官网5001拉斯维加斯官网ღ✿★✿ღ，ღ✿★✿ღ，同比+41.6%ღ✿★✿ღ，特变/西电/平高份额领先3499cc拉斯维加斯官网ღ✿★✿ღ，看好南网投资维持高位;3）三星/海兴/平高/西电Q2业绩同比-6%/-20%/+1%/+22%ღ✿★✿ღ，基本符合预期韩国迪曲ღ✿★✿ღ。新能源车ღ✿★✿ღ：上周受到地方补贴进一步退坡影响ღ✿★✿ღ，如浙江韩国迪曲ღ✿★✿ღ、广东等地补贴再次出现退坡ღ✿★✿ღ，市场异地开票获取补贴的动作被阻断ღ✿★✿ღ，销量尤其是电车销量复苏ღ✿★✿ღ，系退坡导致冲量效应影响所致ღ✿★✿ღ，参考6月底波动ღ✿★✿ღ，后续仍需观察政策何时落地ღ✿★✿ღ。此外ღ✿★✿ღ，建议关注金九银十到来及公司新车周期边际机会ღ✿★✿ღ。

　　风光储ღ✿★✿ღ：8月风机招标回升趋势显著ღ✿★✿ღ；金风科技发布强势半年报ღ✿★✿ღ；六部门联合召开光伏产业座谈会ღ✿★✿ღ；能源局发布7月新增风光装机延续抢装后阶段性弱势ღ✿★✿ღ；华润3GWღ✿★✿ღ、华电20GW组件集采先后开标ღ✿★✿ღ；华能启动6GW光伏组件框采招标韩国迪曲ღ✿★✿ღ。电网ღ✿★✿ღ：1-7月电网工程投资3315亿元ღ✿★✿ღ，同比+12.5%ღ✿★✿ღ；7月全社会用电量同比+8.6%ღ✿★✿ღ；宁夏-湖南特高压直流投产ღ✿★✿ღ。新能源车&锂电ღ✿★✿ღ：零跑ღ✿★✿ღ、小鹏ღ✿★✿ღ、小米发布25H1财报ღ✿★✿ღ；蔚来发布开启ES8预售ღ✿★✿ღ；何小鹏宣布增持公司股份ღ✿★✿ღ；太蓝新能源全固态电池基地在武汉签约ღ✿★✿ღ。

　　氢能与燃料电池ღ✿★✿ღ：北京打造京津冀及周边跨区域氢能运输廊道ღ✿★✿ღ，推进氢燃料汽车扩容增量ღ✿★✿ღ；氢航科技年内完成吨级氢混eVTOL五百公里飞行测试ღ✿★✿ღ；田湾核电核能制氢项目累计制氢量突破30000立方米ღ✿★✿ღ；甘肃首个工业用户燃气掺氢项目试运行成功韩国迪曲5357cc拉斯维加斯ღ✿★✿ღ。ღ✿★✿ღ，掺氢比例最高达20%拉斯维加斯官网登录入口ღ✿★✿ღ。

　　风险提示ღ✿★✿ღ：政策调整ღ✿★✿ღ、执行效果低于预期风险ღ✿★✿ღ；产业链价格竞争激烈程度超预期风险ღ✿★✿ღ。（国金证券 姚遥,宇文甸,张嘉文,唐雪琪）